RPT-Wall St周前美联储的暂停证实了市场对美国经济增长的担忧

2017-12-04 09:01:06

作者:关偷钿

(重复扩大分销)

作者:Trevor Hunnicutt

纽约,2月3日(路透社) - 尽管美国联邦储备委员会表示现在提高利率已经推动了股市上涨,但投资者担心美国央行的承诺是一把双刃剑并暗中确认市场“对增长的挥之不去的焦虑。

美联储主席杰罗姆鲍威尔周三表示,美国经济增长“稳固”,并有望继续。 但就在六周前他们的立场急剧逆转时,鲍威尔表示美联储在决定是否再次加息时“有耐心”。

美联储的舒缓信息使得标准普尔500指数在周三上涨1.6%,延续至周四,帮助基准指数创下自1987年以来最大的1月份涨幅。

但投资者承认美联储最强烈的信号,即政策制定者可能已达到其最新一系列加息的结束,这可能反映出经济增长放缓。

State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone表示,“股市和债券市场都对美联储更温和的语气表示赞赏。” “如果你退后一步并评估他们为什么这样做,那是因为他们担心。 那么为什么投资者不应该担心呢?“

由于消费者出现裂缝和企业利润增长达到峰值,美国债券市场从来没有充分考虑到风险市场(包括股票)的热情期限。

美国10年期政府债券价格在上个月股票抛售期间的高位交易,今天收益率为2.63%,而12月31日收益率为2.69%。

根据研究服务公司Lipper的早期估计,1月份美国债券基金的资金规模为167亿美元。 在同一时期,投资者从国内股票基金中获得了9.44亿美元。

“债券市场总是在股票市场之前获得它,”iSectors LLC首席投资官查克·塞尔说。 今年股市的稳健走势可能最终会像2018年1月份的炎热反弹一样只会逐渐消失并以负面结束。

Crescat Capital LLC分析师Otavio Costa在Twitter上指出,三年期和五年期国债收益率有望在2006年全球金融危机之前首次跌破2.4%的有效联邦基金利率。

鲍威尔表示,对经济存在“相互矛盾的信号” - 其中许多是负面信号 - 包括中国和欧洲经济增速大幅放缓,英国退出欧盟,美中贸易谈判,美国部分政府关闭和市场粗暴的影响。

美联储承认,最近几个月通货膨胀的一些市场指标已经下降,这种增长趋势更为典型,而非经济火爆。

国际货币基金组织预测,2019年全球经济将增长3.5%,比去年10月的预测下降0.2个百分点,理由是欧洲和一些新兴市场疲软。 美国今年的增长率为2.5%,2020年增长率为1.8%,两种情况都可能低于2018年的数据,而这些数据由于政府关闭而尚未最终确定。

“我们不喜欢美国市场,但我们很高兴拥有国债,”Schroders Plc投资组合经理Angus Sippe表示。 他表示,他不会看到经济衰退,并给予美联储对其经济管理的“A +”。 但他宁愿在新兴市场承担风险,等待美国企业盈利增长的更多证据。

金融研究服务Refinitiv预计2018年最后一个季度的盈利增长率为14.9%,但2019年全年仅为5.1%,如果消费者和企业担心转化为较低的支出和投资,则会留下较少的误差幅度。

不过,石油生产商正在努力稳定价格,中国正在积极刺激经济,正如美国银行(Bank of America Corp)分析师周四在一份研究报告中所说,美联储已表明其对支持市场的承诺仍然充满活力。 RiverFront投资集团有限责任公司董事长迈克尔琼斯表示,这些因素意味着市场悲观主义者正在弄错。

一些投资者似乎是最糟糕的定位。

与美联储利率挂钩的期货合约意味着美联储的下一步行动将会减产。 市场预计明年1月份两次降息的概率高于单次加息。

Trevor Hunnicutt的报道; 由Jennifer Ablan和Lisa Shumaker编辑

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